北京快3计划:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月21日 19:17

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【唐一菲暗讽姚晨】

從外部來看□∴,外需也將企穩⊿∴。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇□∵,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂↑。隨着貿易摩擦緩和?♂♀,則企穩預期將進一步強化▽▽。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

硬件方面┊﹡∴,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍↑,韓國在5G推出半年的時間內⌒∴▽,就實現了人均流量近3倍增長♂♀。流量爆發需要更多的硬件支持◇,因此π,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升〇▽,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商┊﹡〇。

供給端來看◇♀〇,醫改持續推進〇⊙♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路↑,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間◇。需求端來看◇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期﹡♂△,行業需求端長期向好⊿□♂。

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一方面∵,研發投入持續高增π,中國在全球價值鏈中地位持續上移□△。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⌒。

從企業看⊙┊⌒,內外需環境好轉♀〇⊙,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿⊿,產業鏈景氣度將有望改善⌒,並傳導至企業盈利改善♂,從而使股市投資環境更好♂↑。

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從金融機構視角看﹡♂π,利率下行期▽♂,負債端配置壓力上升⊙∟□,金融機構有增配權益資產的動力﹡∟♀。

從宏觀來看π△π,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下π﹡♂,權益資產將是各方資金的長期選擇﹡┊∴,寬鬆貨幣環境加上產業升級〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑?⌒☆。

同時♂∴,企業盈利改善▽◇?,股市投資環境更好﹡♂♂。中觀數據顯示☆↑⊿,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂。

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海外經驗顯示∴∴,寬鬆貨幣+產業升級◇∵π,往往是成長股牛市的有利催化劑∴?〇。

2019年初┊□┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟♀,得到了市場驗證?□。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∵◇,應用和相關硬件都將受益

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江暉表示☆∟,2020年星石投資將繼續聚焦成長股□⊿,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊〇♂。

從產業來看∴□,中國科技產業升級正在超乎想象地加速▽,同時消費行業集中度持續上升┊♂。

與此同時♂♀▽,消費行業市場份額持續在集中ππ,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊〇,奪取市場份額♂?∵。

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1967年末至1987年┊,雖然日本經濟增速回落⌒,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵,但日經225指數翻了近30倍□⊿。這種股市與經濟增長背離的牛市〇△,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇♂,企業盈利提升♀〇▽,期間日本企業的ROE均值高達20.7%┊π〇。

財政政策上▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右﹡♂,並通過多種創新方式┊⊿▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊿▽,以解決去年資金使用效率不夠高的問題┊△。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報↑。文章內容屬作者個人觀點┊⊙⌒,不代表和訊網立場♀。投資者據此操作⊙♂,風險請自擔♂◇。

另一方面⊿,技術不斷突破▽,新興產業已經具備全球競爭力□□?。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業☆♀☆。

應用方面♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂♂⌒。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?⊙∟,率先爆發的可能主要是2C場景┊∵,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∴∟┊。

20世紀90年代π〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍┊∴∴,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍﹡。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率〇?♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂。

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海外來看⊿,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型◇↑⌒,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展◇。國內來看?∴∟,產業政策持續護航〇,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒◇。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⊙。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∟☆﹡,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∵,權益資產是各方資金的長期選擇□。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂〇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△□。

從居民視角看∵⊿,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上π,對房產、存款以外的資產配置不足15%∟◇。隨着相對收益的變化♀,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂△。

房地產政策方面⊿,預計2020年在整體從嚴下△,將進一步進行結構性微調♂,「一城一策」將會更加明顯∵∟♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊿♂。

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內外需企穩﹡,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∵﹡⊿,貨幣政策上〇,預計2020年二季度開始﹡,隨着豬通脹解除⊿⊿,中國將加快跟進全球寬鬆♂,降准降息節奏不再是5bps♀↑⊿,而將更大幅度、更快;

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持┊,我國產業升級正在明顯加速↑⌒。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∴⊙,產業鏈景氣度有望改善♀,並傳導至企業盈利改善∴☆,股市迎來更好的投資環境△⊙⊿。

12月20日□△,在「星石投資2020年度策略會」上⌒,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∴?,且更為堅定樂觀〇⊿。他認為:成長股長期牛市來臨♀♂。主要邏輯如下:

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